规模稳定增长,盈利能力提高,城市商业银行领导者北京银行投资价

admin/2019-10-18/ 分类:投资价值/阅读:
上半年北京银行营业收入和归属上市公司股东净利润增速为多年来同期最高,且中长期增速高于上市银行整体水平;不良贷款率稳中有降,且远低于城商行乃至整个商业银行体系的整体水 十月份,A股上市银行取得了令人难以置信的成就,并成为市场的主要特征。根据Win ...

上半年北京银行营业收入和归属上市公司股东净利润增速为多年来同期最高,且中长期增速高于上市银行整体水平;不良贷款率稳中有降,且远低于城商行乃至整个商业银行体系的整体水

 

十月份,A股上市银行取得了令人难以置信的成就,并成为市场的主要特征。根据Wind的数据,从10月8日到10月14日,第28类申万一流行业指数是最强劲的银行业指数,其他行业和其他行业的交易日都达到6.59%的涨幅。在10月10日,它小幅下跌了0.06%,在剩下的四天内上涨了1%以上。
 
  一些分析师表示,银行业现在是两个城市为数不多的增值场所之一。截至10月14日,该行指数的动态市盈率为7.07倍,市帐率为0.84倍,在申万第一产业指数中最低。
 
  华泰《证券研究》报告指出,第四季度,加强政策管理,改善基本面,提高历史PB水平,获得股息收益率优势以及第四季度银行业的投资机会显着,并且正在增加银行。东方证券还认为,银行业仍然是一个值得青睐的价值,建议将重点放在当地经济的优势和零售实力强的银行的低估上。
 
  在银行业,研究人员《投资时报》指出,作为城市商业银行的“领导者”,银行北京(601169.SH)具有更好的投资价值。
 
  同时,该行营业利润和净增长态势良好,今年上半年增速为多年来同期最高,中长期增速高于上市银行整体水平。同时,资产质量相对稳定,上半年呆账稳步下降,远低于商业银行和整个商业银行体系的整体水平。另一方面,该银行的估值优势显而易见。在水平上,它在上市银行中较低,而在垂直方向上,它接近历史底部。
 
  天风根据该证券10月14日发布的研究报告,北京的目标价格为8.95元/周,同时由于银行的高成本比率和高的供应前利润增长,维持了P2目标估值在2019年。说。维持超重评级。
 
  资产和收入稳步增长
 
  截至2019年上半年北京,该行总资产2.67万亿元,在全市商业银行中排名第一,比上年增长7.44%。在33家A股上市银行中,有5家银行的资产总增长率从2014年到2018年超过10%,其中一家银行北京。当时是10.15%,银行达到了13.99%。
 
  资产规模的稳定增长可确保绩效。 2019年上半年北京,实现营业利润3742亿元,增长19.64%,为2013年以来最高增速。在过去五年(2014-2018年)中,该银行的营业利润年均增长率为12.59%,在33家A股上市银行中排名第12位,后者的整体年增长率仅为7.13%。在业务方面,该银行继续深化其零售``一对一''和``移动优先''战略,2019年上半年零售利息净利润同比增长34.8%,银行比例同比增长4.4个百分点。 中信证券业指出,根据一家银行的2019年中期报告,促进零售业的“一体式两翼”转型将为公司的高质量发展提供新的支持。
 
  盈利能力持续提高
 
  北京银行具有强大的成本管理能力,而资产和收入则在不断增长。 2019年上半年的收入/支出比率为18.34%,在A股上市银行中最低,同比下降3个百分点。在过去五年的数据中,北京银行的收入比率仍然较低,从2014年到2018年分别为24.65%,24.99%,25.81%,26.85%和25.19%。 2014年成本收入比为第七高,是收入与收入排名第三的A上市银行之比,而2018年则为第四高,这是银行成本管理和运营管理效率的综合反映,也是银行盈利能力衡量的重要指标。比率越低,银行的成本控制就越强。
 
  北京银行收入增长和成本管理的共同作用进一步改善了银行的经营业绩。自上市以来,该行上半年上市公司股东净利润同比增长,2019年上半年同比增长8.56%,是2016年以来的最高增速。 天风证券在其研究报告中表示,规模的增加和净利率的增加是利润增长的主要原因。据报道,上半年该银行的净息差增长了9BP至1.91%。
 
  在年度数据中,2014-2018年北京上市公司股东净利润的净年增长率达到8.25%,而A-股本银行的总体复合年增长率仅为4.45%。
 
  资产质量平稳
 
  风险管理对银行尤为重要。《汇丰娱乐网》研究人员指出,银行资产质量相对稳定且具有风险承受能力。
 
  中国银行根据保险监督管理委员会发布的数据,到今年第二季度末,商业银行的不良贷款比例为1.81%,其中城市商业银行的不良贷款比例达到2.30%。同期北京,该银行的不良贷款率为1.45%,比2018年底下降0.01个百分点。 天风证券指出,在2019年上半年,该银行的缺陷品净生产率下降了0.99%,比2018年下降了0.59个百分点,不良事件的压力显着降低,需要对新贷款采取更加谨慎的态度。行动北京上半年,银行继续推进综合风险管理机制,完善工作,加强信贷投资和风险预警监测管理,加强大规模风险敞口管理,积极处置不良资产一直在努力。
 
  实际上,多年来,该银行的不良贷款率仍然很低。 2014年-银行不良贷款率结束时,有2,018个数据点北京分别为0.86%,1.12%,1.27%,1.24%,1.46%和1.5%。其中,2014年和2015年在上市银行中排名第四。
 
  北京银行的覆盖率相对较高。从2014年到2018年,银行提供的保险覆盖率始终高于210%,远高于监管门槛。截至2019年上半年末,占比为212.53%,城市商业银行总覆盖率为149.26%。
 
  市场价格已接近历史最低点
 
  从估值的角度来看,银行的投资价值北京逐渐增加。
 
  根据wind数据,截至10月14日,银行指数(申万)动态市盈率仅为7.07倍,而北京银行仅为5.67倍。如果动态市盈率从低到高排序,则北京银行在33家A股银行中排名第5。纸币按账面价值评估北京银行在0.66排名中排名第四,在33家A股上市银行中排名最低,并且与该市同行中排名高的A股城市商业银行排名相同是的。
 
  研究人员《汇丰娱乐网》结合并比较了银行北京的P/E比率和P/B比率数据,因为它是根据Wind数据列出的。结果表明,当前市盈率在历史低点之前为10.26%,市盈率在历史低点的前2%。这与历史估值非常相似,表明其高性价比。
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